1.瑞华技术(北交所)

申购代码：920099

股票代码：920099

发行价格：19.00

发行市盈率：13.12

行业市盈率：24.79

发行规模：6.77亿元

主营业务：为化工企业提供基于化工工艺包的成套技术综合解决方案，主要产品为化工工艺包、化工设备和催化剂

点评：公司业绩方面，2021年至2023年，瑞华技术分别实现营业收入1.42亿元、3.26亿元、3.94亿元；分别实现净利润0.37亿元、0.79亿元、1.14亿元。不过2024上半年，公司业绩出现下滑，今年上半年，瑞华技术实现营业收入1.94亿元，同比减少6.21%；实现净利润0.6亿元，同比减少33.81%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为3.04亿元，分别用于12000吨/年催化剂项目(2.4亿元)、10万吨/年可降解塑料项目(6400万元)。以此次19元/股的发行价计算，公司此次实际募资3.04亿元，与原计划相当。值得注意的是，上述两大项目总投资额高达9.89亿元，公司在申报稿中曾计划募资6.6亿元，后续又对募资额进行了修改。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，北交所全年上市新股77只，首日破发17只，首日破发比率约22%。2024年以来，上市62只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，再结合近期新股首日赚钱效应明显，综合判断瑞华技术首日破发概率较小。不过，公司2024年业绩出现下滑，资金炒作热度或不高。